perfekt.ru

Словари, глоссарии, справочники, энциклопедии

онлайн




СПИСОК СЛОВАРЕЙ словари, справочники, энциклопедии, тезаурусы Новые новые словари Популярные популярные словари Техника технические словари Экономика экономические словари Право юридические словари Разное словари разное


Поиск словарных статей по всем словарям PERFEKT

Яндекс
      


perfekt.ru / Словари / Толковый англо-русский инвестиционный словарь / Словарные статьи на букву "S"




Толковый англо-русский инвестиционный словарь



|  А  |  B  |  C  |  D  |  E  |  F  |  G  |  H  |  I  |  J  |  K  |  L  |  M  |  N  |  O  |  P  |  Q  |  R  |  S  |  T  |  U  |  V  |  W  |  X  |  Y  |  Z  |



[ S ]

Safe harbor lease Аренда типа “безопасная гавань”
Договор аренды для перевода налоговых льгот права собственности от арендатора, если арендатор не может ими воспользоваться, к арендодателю, который может использовать эти льготы.

• PERFEKT DEUTSCH РЕКОМЕНДУЕТ •
Подробнее Инвестиционно-кредитный словарь т.1
Инвестиционно-кредитный словарь т.2
Факов В.Я., "Международные отношения" - 2000, 632 стр.
Содержит терминологию по финансовой, банковской и инвестиционно-кредитной тематике, а также по смежным областям, таким как право, внешняя торговля, таможенная практика, страховое дело, ценообразование, охрана окружающей среды, информатика, электросвязь и деятельность международных финансовых организаций. Словарь предназначен для переводчиков, работников банков и финансовых подразделений предприятии, преподавателей и студентов финансовых, внешнеэкономических и экономических высших и средних учебных заведении, а также для предпринимателей, деловых людей и сотрудников инофирм...  
[подробнее]

Safekeep Ответственное хранение
За отдельную плату банкиры будут хранить в банковском сейфе и представлять к оплате на определенную дату облигации и другие инструменты денежного рынка.
Sale and lease-back Продажа и обратная аренда
Продажа существующего актива финансовому институту, который затем сдает этот актив обратно в аренду пользователю. Ср. Lease (аренда).
Sales charge Сбор за продажу (продажный сбор)
Плата, взимаемая фондом взаимных инвестиций при покупке акций, обычно – в форме комиссионных маркетинговому агенту (финансовому консультанту), который, таким образом, получает компенсацию за оказание помощи покупателю. Представляет собой разницу (если таковая существует) между ценой покупки акции и стоимостью чистых активов на акцию.
Sales forecast Прогноз продаж
Ключевые вводные данные для процесса финансового планирования. Внешние прогнозы продаж составляются на основе исторических данных и статистического анализа, с учетом различных макроэкономических факторов.
Sales-type lease Аренда типа продажи
Соглашение, по которому компания арендует производимое ею оборудование (например, IBM берет в аренду собственные компьютеры), таким образом, конкурируя с независимой лизинговой компанией.
Salvage value Остаточная стоимость
Остаточная стоимость завода и оборудования.
Samurai bond Облигация “самурай”
Облигация, выраженная в иенах и выпущенная в Токио иностранным заемщиком. Ср. Bulldog bond (“бульдожья” облигация) и Yankee bond (облигация “янки”).
Samurai market Рынок ценных бумаг “самураи”
Внешний рынок в Японии.
Savings and Loan association Ссудно-сберегательная ассоциация
Институт на национальном уровне или уровне штата, принимающий сберегательные вклады и инвестирующий основную частью фондов в ипотечные займы.
Savings deposits Сберегательные вклады
Счета, на которые начисляются проценты, обычно по ставкам ниже рыночных. Эти вклады не имеют определенной даты погашения и могут быть взяты по требованию.
SBIC Компания, инвестирующая в малый бизнес
Scale Шкала
Если банк предлагает различные ставки процентов по депозитным сертификатам, то говорят, что банк “вводит шкалу”. Дилеры по коммерческим бумагам также используют шкалу.
Scale enhancing Увеличение шкалы
Это понятие описывает проект, принадлежащий к тому же классу риска, что и вся фирма.
Scale in Увеличение шкалы/масштаба
Имеет место, когда трейдер или инвестор постепенно устанавливает позицию в ценных бумагах или на рынке.
Scalp “Скальпировать”
Совершать операции с ценными бумагами с небольшой прибылью. “Скальпирование” предполагает быстрое открытие и закрытие позиции, обычно в течение одного дня.
Scenario analysis Сценарный анализ
Использование техники перспективного анализа для прогнозирования суммарного дохода по облигации при различных процентных ставках реинвестирования и будущей рыночной доходности.
Scheduled cash flows Запланированные потоки наличности
Выплаты основной суммы ипотечного кредита и процентов по нему, которые должны быть совершены по условиям ипотеки, за исключением возможных досрочных платежей.
Search costs Расходы на исследования (поиск)
Расходы, связанные с поиском противоположной стороны для совершения сделки, в том числе явные (например, расходы на рекламу) и неявные (например, стоимость времени, затраченного на поиск). См. также Information costs (расходы на информацию).
Seasoned datings “Сезонное” продление коммерческого кредита
Продление коммерческого кредита свыше обычного срока для заказчиков, приобретающих продукцию в периоды отсутствия повышенного сезонного спроса.
Seasoned issue “Выдержанный” выпуск
Выпуск ценной бумаги, для которой уже существует рынок и которая пользуется популярностью. См. также unseasoned issue (ценные бумаги нового выпуска, не имеющие реального рынка).
Seasoned new issue Новый выпуск ценных бумаг, для которых уже существует рынок
Новый выпуск акций компании, ценные бумаги которой уже присутствуют на фондовом рынке. Новый выпуск обыкновенных акций может быть осуществлен путем предложения продажи акций широкой публике или же размещения их среди существующих акционеров на льготных условиях.
SEC Комиссия по ценным бумагам и биржам (США)
Комиссия по ценным бумагам и биржам, главное федеральное агентство США, осуществляющее надзор за обращением ценных бумаг.
Secondary issue Вторичный выпуск
1) Процедура продажи блоков акций “выдержанных” выпусков. 2) В более общем смысле, продажа ценных бумаг уже после их первичного размещения.
Secondary market Вторичный рынок
Рынок, на котором продаются ценные бумаги, уже размещенные ранее на первичном рынке. Большинство торговых операций с ценными бумагами совершается на вторичном рынке. Нью-йоркская фондовая биржа, а также другие фондовые биржи и рынки облигаций и т.п. являются вторичными рынками ценных бумаг. Операции с так называемыми “ выдержанными” бумагами совершаются на вторичном рынке.
Second pass regression Регрессия “второго прохода”
Поперечная регрессия доходности инвестиционного портфеля на основе “бета”-коэффициентов. Искомый угол наклона определяет вознаграждение за принятие систематического риска в течение изучаемого периода.
Section 482 “Раздел 482”
Правила Министерства финансов США, регулирующие трансфертные цены.
Sector Сектор
Группа ценных бумаг, близких по сроку погашения, типу, рейтингу, отрасли и/или купону.
Secured debt Обеспеченный долг
Долг, по которому в случае дефолта гарантировано право первого требования в отношении определенных активов.
Securities & Exchange Commission Комиссия по ценным бумагам и биржам (США)
Комиссия по ценным бумагам и биржам США - федеральное агентство, регулирующее деятельность финансовых рынков США. См. SEC.
Securities analysts Аналитики по ценным бумагам
См. также Financial analysts (финансовые аналитики).
Securitization “Секьюритизация”
Процесс создания ценных бумаг, выпускаемых на основе пула ипотек и других кредитов, с помощью которого объединенные в пул активы становятся стандартными ценными бумагами, обеспеченными этими активами. Также означает замену нерыночных займов и/или потоков наличности, обеспечиваемых финансовыми посредниками, на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов.
Security Ценная бумага
Документ/сертификат, являющийся свидетельством собственности на акции, облигации и другие инвестиционные инструменты.
Security characteristic line Линия, характеризующая ценную бумагу
График, показывающий избыточную доходность по данной ценной бумаге по сравнению с сопоставимой безрисковой ставкой как функцию избыточной доходности рынка в целом.
Security deposit (initial) Гарантийный депозит (первоначальный)
Является синонимом термина “маржа”. Денежная сумма, вносимая на счет клиента у брокера по каждому биржевому контракту в качестве гарантии выполнения фьючерсного контракта. Такой взнос не является частичной оплатой или покупкой. См. также Margin (маржа).
Security deposit (maintenance) Гарантийный депозит (“поддержка”)
Минимальный уровень средств, который должен поддерживаться на счете клиента у брокера по ценным бумагам по правилам Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам и биржам. См. также Maintenance margin (минимальная сумма, которая должна находиться на счете инвестора в брокерской фирме).
Security market line Линия рынка ценных бумаг
Графическое изображение отношения ожидаемой доходности ценной бумаги к рыночному (недиверсифицируемому) риску.
Security market plane Плоскость на графике рынка ценных бумаг
Плоскость, отображающая равновесие между ожидаемой доходностью и “бета”-коэффициентом более чем одного фактора.
Security selection Выбор ценных бумаг
См. Security selection decision (решение о выборе ценных бумаг).
Security selection decision Решение о выборе ценных бумаг
Выбор определенных ценных бумаг для формирования инвестиционного портфеля.
Self-liquidating loan Самоликвидирующийся заем
Заем для финансирования текущих (краткосрочных) активов, т.е. восполнения временной (сезонной) нехватки средств. Продажа текущих активов обеспечивает наличные денежные средства для погашения займа.
Self-selection “Самовыбор”
Последствие контракта, стимулирующего участие только одной группы заинтересованных лиц (например, только консервативных инвесторов).
Sell hedge Продажный хедж
См. Short hedge (“короткий” хедж).
Selling group Продающая группа
Группа банков, занимающаяся размещением нового выпуска акций или облигаций.
Selling short “Короткая” продажа
Продажа инвестором ценных бумаг, которых он не имеет в наличии, в надежде на снижение их цены. В этом случае инвестор “занимает” данные ценные бумаги у брокера, продает их и должен купить их вновь на рынке, чтобы отдать долг. Например, инвестор занимает 1000 акций компании АБВ 1 июля и продает их по $8 за акцию. Затем 1 августа он покупает 1000 акций компании АБВ по $7 за акцию. Таким образом, с помощью “короткой” продажи инвестору удалось заработать 1000 долларов (минус комиссионные и другие выплаты).
Sell limit order Ограниченный (лимитный) заказ на продажу
Приказ клиента брокеру на продажу ценной бумаги с ограничительным условием, например, по цене не ниже указанной клиентом. См. также Buy limit order (ограниченный (лимитный) заказ на покупку).
Sell-side analyst Фондовый аналитик
Также называемый “аналитиком с Уолл-Стрит”. Финансовый аналитик, работающий на брокерскую фирму и дающий рекомендации клиентам этой фирмы.
Semi-strong form efficiency Средняя степень эффективности (рынка)
Средняя степень эффективности ценообразования, когда цена ценной бумаги полностью отражает всю общедоступную рыночную информацию (в том числе, - но не только, - исторические данные о цене и долгосрочные тенденции движения цен). Ср. Weak form efficiency (слабая степень эффективности рынка) и Strong form efficiency (сильная степень эффективности рынка).
Senior debt “Старший” долг
Долг, который в случае банкротства компании должен быть выплачен ранее, чем субординированные, т.е. “младшие”, долги.
Seniority Принцип “старшинства”
Порядок выплаты долгов. В случае банкротства и ликвидации компании сначала должны быть выплачены “старшие” долги и лишь потом субординированные.
Sensitivity analysis Анализ чувствительности
Анализ влияния изменений объемов продаж, себестоимости и других факторов на рентабельность проекта.
Separation property Принцип разделения
Принцип, в соответствии с которым задача выбора структуры инвестиционного портфеля может быть разделена на 2 независимые подзадачи: 1) определение оптимального риска для портфеля, что является чисто технической проблемой; 2) индивидуальный выбор наилучшего (для данного типа инвестора) соотношения рискованных и безрисковых ценных бумаг.
Separation theorem Теорема разделения
Теорема, утверждающая, что стоимость инвестиции для каждого индивидуального инвестора не зависит от его потребительских предпочтений. Любой инвестор примет или отвергнет инвестиционный проект, руководствуясь правилом чистой текущей (приведенной) стоимости, независимо от индивидуальных предпочтений.
Serial bonds Серийные облигации
Корпоративные облигации, выпускаемые сериями по их номиналу и таким образом, что погашение серий бумаг с определенным номиналом приходится на определенные даты. См. также Term bonds (срочные облигации).
Serial covariance Серийная ковариация (согласованное отклонение)
Ковариация между переменной и “запаздывающим” значением этой переменной; то же самое, что автоковариация.
Series Серии
Опционы: все опционные контракты одного и того же типа, на одни и те же ценные бумаги, имеющие также одинаковые сроки и цены исполнения. Акции: акции, имеющие общие характеристики, такие как права собственности и голоса, дивиденды, номинальная стоимость и т.д. В отношении иностранных акций, во многих случаях акции одной серии могут принадлежать только гражданам той страны, где зарегистрированы данные акции.
Series bond Облигация определенной серии
Облигации, которые могут быть выпущены в нескольких сериях по одному соглашению об эмиссии облигаций.
Set of contracts perspective Контрактная перспектива
Взгляд на корпорацию как на сочетание различных контрактных взаимоотношений между ее представителями, имеющими противоречащие друг другу цели, такими как акционеры или менеджеры. Корпорация является юридическим механизмом, служащим для создания контрактных взаимоотношений.
Settlement Расчет, платеж, оплата
Осуществление оплаты сделки.
Settlement date Расчетная дата (расчетный день)
Дата осуществления платежа по сделке. Для акций, торгуемых на биржах США, расчетные даты обычно наступают через 3 рабочих дня после проведения торговой операции. Для взаимных фондов в США расчетная дата обычно следует за днем совершения операции. На некоторых региональных рынках период расчетов по сделкам с иностранными акциями может составлять несколько месяцев.
Settlement price Расчетная цена
Цена, определяемая на основе диапазона закрытия (т.е. наиболее высоких и наиболее низких цен при закрытии биржи), используемого для подсчета прибыли и убытков на фьючерсных счетах. Расчетная цена используется для определения доходов, убытков, необходимости внесения дополнительных гарантийных депозитов, а также цен счетов-фактур на поставку финансовых инструментов. См. также Closing range (диапазон закрытия).
Settlement rate Расчетная ставка
Ставка, устанавливаемая в Положении 87 Совета по стандартам финансового учета США, для дисконтирования обязательств пенсионных планов. Ставка, по которой пенсионные льготы могут быть эффективно выплачены за счет пенсионного плана, прекращающего выполнение своих обязательств.
Seykota, Ed Сейкота, Эд
Эд Сейкота, человек, чье интервью было опубликовано в книге Джека Швагера (Jack Schwager) “Волшебники рынка” (Market Wizards). Сейкота закончил Массачусетский технологический институт (MIT) в начале 70-х годов и занялся разработкой первой товарной биржевой системы. Сейкота начал заниматься этим бизнесом в одиночку, и с 1974 по 1989 гг. ему удалось увеличить размер своего счета с $5.000 до $15.000.000. Г-н Сейкота является признанным гением торгов, которому удалось определить основные принципы поведения цен, повторяющиеся на различных видах рынков. Его количественный и систематический подход к торгам послужил точкой отправления для многих теорий. Кроме того, г-н Сейкота является признанным гением в области человеческой психологии.
Shareholders Акционеры
Физические или юридические лица, владеющие долей (акциями) корпорации.
Shareholders’ equity Акционерный капитал
Сумма всех активов компании минус сумма всех ее обязательств. То же самое, что и чистая стоимость компании (net worth).
Shareholders’ letter Письмо к акционерам
Раздел годового отчета компании, в котором высшее руководство обсуждает на общедоступном языке успешные и “провальные” варианты стратегии развития компании. Раздел служит руководством для понимания ежегодного отчета в целом.
Share repurchase Обратный выкуп акций
Программа, в соответствии с которой компания выкупает свои собственные акции на открытом рынке. Это обычно происходит в случае, если акции компании являются недооцененными. Обратный выкуп акций уменьшает количество акций, находящихся в обращении, и, как следствие, увеличивает показатель “доход на акцию” (EPS) и повышает рыночную стоимость бумаг, оставшихся у акционеров компании.
Shares Акции
Сертификаты или регистрационные записи, свидетельствующие о праве собственности акционера на долю в компании или другой подобной организации.
Shark repellant “Акулий репеллент”
Поправка к уставу компании, направленная на ее защиту от враждебного поглощения.
Sharpe benchmark Эталон Шарпа
Статистический эталон (база), учитывающий тенденции поведения менеджера инвестиционного фонда, стремящегося добиться прибыльности фонда, превосходящей прибыльность инвестирования в определенные индексы.
Sharpe ratio Коэффициент Шарпа
Показатель эффективности инвестиционного портфеля. Отношение избыточной доходности портфеля к его совокупной изменчивости. См. также treynor index (трейнор-индекс).
Shelf registration “Регистрация на полке”
Процедура, позволяющая компаниям подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам США одно регистрационное заявление на несколько эмиссий одних и тех же ценных бумаг.
Shirking “Увиливание”, “уклонение”
Склонность работать меньше при меньшей доходности ценных бумаг. “Увиливание” имеет место, когда компания производит дополнительную эмиссию акций вместо эмиссии долговых инструментов, поскольку доля в компании у ее владельцев сокращается, а следовательно, сокращается и их доход. Таким образом, увиливание является опосредованной стоимостью основного капитала компании.
Shogun bond Облигация “сегун”
Облигация, имеющая долларовое выражение, выпускаемая нерезидентом на внутреннем рынке Японии.
Shop Офис (фирмы, фондового брокера или дилера)
Специфический жаргон Уолл-Стрит, обозначающий офис фирмы, фондового брокера или дилера.
Shopping “Шоппинг”
Поиск лучшей цены покупки или продажи ценных бумаг путем обзвона дилеров и/или брокеров.
Short Спекулянт, играющий на понижение
Трейдер, продавший контракт для создания рыночной позиции и еще не закрывший эту позицию путем проведения зачетной покупки. Антоним: Long (спекулянт, играющий на повышение). См. также Long position (“длинная” позиция).
Shortage cost Стоимость дефицита
Стоимость, которая уменьшается с увеличением уровня инвестиций в текущие активы.
Short bonds Краткосрочные облигации
Облигации с коротким сроком погашения.
Short book Несовпадение активов и пассивов по срокам
См. Unmatched book.
Shortfall risk Риск дефицита
Риск дефицита при преследовании какой-либо инвестиционной цели.
Short hedge “Короткий” хедж
Продажа фьючерсного (срочного) контракта для полной нейтрализации или уменьшения наличного риска, т.е. возможного падения в цене финансовых инструментов или реальных коммерческих товаров. См. также long hedge (“длинный” хедж, покупка срочного контракта для нейтрализации ценового риска).
Short interest Общая сумма “коротких” продаж на фондовой бирже
Общее количество ценных бумаг, заимствованных инвесторами и проданных в надежде, что их цена вскоре понизится. Затем инвестор опять покупает эти ценные бумаги, получая прибыль в виде разницы цен продажи и покупки.
Short position “Короткая” позиция
Имеет место, когда участник фондового рынка продает акции, которыми он или она еще не владеет. Акции должны быть заимствованы до продажи для того, чтобы поставка их покупателю произошла вовремя. Для закрытия позиции должна быть произведена зачетная покупка таких же акций. Данный прием используется в тех случаях, когда инвестор уверен, что цены на данные акции вскоре понизятся.
Short-run operating activities Краткосрочная операционная деятельность
События и решения, касающиеся краткосрочного периода финансовой деятельности компании, например, решения о необходимом количестве товарно-материальных запасов, условиях предоставления кредитов заказчикам, видах кредитов и т.д.
Short sale “Короткая” продажа
Продажа трейдером ценной бумаги, которой он не владеет, но которую, в конце концов, должен купить, чтобы отдать долг. Применяется для получения прибыли от ожидаемого падения цены на данную ценную бумагу.
Short selling “Короткая” продажа
Открытие трейдером рыночной позиции путем продажи ценной бумаги, которой он не владеет, в ожидании падения цены на данную ценную бумагу.
Short squeeze “Короткое сжатие”
Ситуация, при которой дефицит предложения ведет к повышению цен на ценные бумаги и/или контракты.
Short straddle “Короткий стрэддл”
Одновременная продажа опционов “пут” и “колл” с одинаковыми ценами и сроками исполнения. См. также Straddle (“стрэддл”).
Short-term financial plan Краткосрочный финансовый план
Финансовый план на ближайший отчетный год.
Short-term investment services Краткосрочные инвестиционные услуги
Предоставляемые компаниям услуги по осуществлению краткосрочных инвестиций.
Short-term solvency ratios Коэффициенты краткосрочной ликвидности
Коэффициенты, используемые для оценки способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства по мере необходимости их погашения (на основе ликвидных активов компании). Используются следующие коэффициенты: 1) коэффициент текущей ликвидности; 2) индекс критической оценки; 3) коэффициент оборачиваемости товарных запасов; 4) коэффициент оборота дебиторской задолженности.
Short-term tax exempts Краткосрочные ценные бумаги, не облагаемые налогом
Краткосрочные ценные бумаги, выпускаемые штатами, муниципалитетами, местными жилищными агентствами и агентствами городского строительства.
SIC Стандартная промышленная классификация
Классификация видов промышленности, описываемых в четырехзначных кодах.
Side effects Побочные эффекты
Воздействие предлагаемого проекта на другие виды деятельности компании.
Sight draft Вексель “до востребования”
Требование немедленного платежа; вексель, оплачиваемый при предъявлении.
Signal Сигнал, знак
Процесс передачи информации через действия компании.
Signaling approach “Сигнальный” подход
Подход к определению оптимальной структуры капитала компании, предполагающий, что инсайдеры (т.е. руководство компании и все те, кто имеет доступ к внутренним данным) обладают информацией, которая не известна рынку; таким образом, выбор определенной структуры капитала “инсайдерами“ служит “сигналом” для рынка и может изменить стоимость компании. Данная теория также называется “подход асимметричной информации”. См. также Asymmetric information (асимметричная информация).
Signaling view (on dividend policy) “Сигнальный взгляд” (на дивидендную политику)
Убеждение, в соответствии с которым, изменение суммы выплачиваемых дивидендов “сигнализирует” инвесторам об изменении взглядов руководства компании на будущие доходы.
SIMEX (Singapore International Monetary Exchange) СИМЕКС (Международная денежная биржа Сингапура)
Ведущая фьючерсная и опционная биржа в Сингапуре.
Simple compound growth method Простой метод расчета сложного темпа роста
Метод расчета темпа роста стоимости инвестиции с помощью отношения конечной стоимости инвестиции к ее начальной стоимости, основанный на предположении, что стоимость будет расти с некоторой постоянной годовой скоростью, выраженной в процентах.
Simple interest Простые проценты
Проценты, начисляемые только на первоначальную сумму инвестирования (а не на процентный доход). См. также Compоund interest (сложные проценты).
Simple linear regression Простая линейная регрессия
Регрессионный анализ только двух переменных, одной зависимой и одной казуальной.
Simple linear trend model Простая линейная модель прогнозирования тренда
Экстраполяционная статистическая модель, основанная на утверждении, что доходы имеют основной, или “базовый”, уровень и увеличиваются за каждый период на постоянную величину.
Simple moving average Простое скользящее среднее
Среднее значение, рассчитываемое на любой момент прошедшего периода фиксированной длительности.
Simple prospect Простая перспектива
Инвестиционная возможность, при которой некое начальное благосостояние подвергается риску, и существует только два возможных исхода.
Simulation Моделирование, имитация
Использование математической модели в целях множественной имитации ситуации для оценки вероятности различных возможных результатов. См. Monte Carlo simulation (имитационное моделирование Монте-Карло).
Single country fund Фонд, оперирующий в одной стране
Фонд взаимных инвестиций открытого типа, осуществляющий инвестиции в ценные бумаги эмитентов одной страны, за исключением США.
Single factor model Однофакторная модель
Модель прогнозирования доходности ценных бумаг, учитывающая только один общий фактор. См. Factor model (факторная модель).
Single index model Модель “одного индекса”
Модель прогнозирования доходности акций, позволяющая разложить все возможные влияния на доходность акций на систематические факторы, измеряемые доходностью общего рыночного индекса, и специфические факторы риска, характерные для данной компании.
Single-payment bond Облигация с разовой выплатой
Облигация, по которой лишь один раз осуществляется выплата основной суммы и процентов.
Single-premium deferred annuity Инвестиционный план (рента) с отсроченным налогообложением и разовой премией
Страховой полис, при покупке которого организация, финансирующая пенсионный план, вносит разовую сумму в страховую компанию. В ответ страховая компания обязуется пожизненно выплачивать сотруднику организации (держателю страхового полиса) определенные суммы после его выхода на пенсию.
Sinker Фонд погашения
Фонд, в который регулярно зачисляются суммы для будущего стабильного погашения долга, займа, кредита; создание такого фонда обычно является условием выпуска займа или получения кредита и рассматривается в качестве гарантии погашения.
Sinking fund requirement Требование создания фонда погашения
Условие, включенное в некоторые соглашения о выпуске корпоративных облигаций, требующее от эмитента откладывать каждый год определенную сумму на погашение займа. Погашение основной суммы по таким облигациям называется “погашение “воздушного шара” (baloon maturity).
Size Размер, число, количество
Большое количество, например, ценных бумаг, предлагаемых на продажу или запрашиваемых для приобретения; размер торговой сделки; понятие “большое количество” относительно и варьируется в зависимости от конкретного рынка и вида ценных бумаг. В контексте: “I can buy size at 102-22”, size означает, что трейдер готов приобрести значительное количество ценных бумаг по цене от 102 до 122.
Skewed distribution Асимметричное распределение, разброс
Распределение вероятностей, при котором выше и ниже среднего значения находится неравное количество наблюдений.
Skip-day settlement Расчет на один день позже положенного срока
Ситуация, когда расчет по сделке происходит на один рабочий день позже положенного срока.
Slippage “Слипедж”, ошибка, промах
Разница между предполагаемыми операционными издержками по купле-продаже финансовых инструментов и действительными операционными издержками. Такая разница обычно обусловлена колебаниями цен на ценные бумаги, изменениями разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги (спреда) или изменениями размера комиссионных, уплачиваемых брокеру.
Slippage “Слипедж”, ошибка, промах
Разница между предполагаемыми операционными издержками по купле-продаже финансовых инструментов и действительными операционными издержками. Такая разница обычно обусловлена колебаниями цен на ценные бумаги, изменениями разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги (спреда) или изменениями размера комиссионных, уплачиваемых брокеру.
Small-firm effect Эффект малой фирмы
Тенденция, в соответствии с которой малые компании обычно превосходят рынок в целом, состоящий из крупных и малых фирм, с точки зрения рыночной капитализации, т.е. суммарной рыночной стоимости всех выпущенных акций.
Small issues exemption Освобождение от регистрации небольших выпусков ценных бумаг
Льгота, в соответствии с которой для выпуска ценных бумаг на сумму менее $1,5 млн. не требуется подача регистрационной заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Выпуск таких бумаг регулируется “Правилом Эй”, требующим лишь краткого письменного заявления о предложении ценных бумаг.
Smithsonian agreement Смитсоновское соглашение
Соглашение, заключенное десятью ведущими странами Запада в декабре 1971 г. в Смитсоновском институте в Вашингтоне и пересматривающее Бреттонвудскую международную валютную систему. Соглашение предусматривало изменение номинальной стоимости валют, расширение пределов колебаний курсов с +/-1 до +/-2,25 % от номинала и увеличение официальной стоимости золота до $38,00 за унцию.
Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications (SWIFT) Международная межбанковская электронная система передачи информации и совершения платежей (СВИФТ)
Некоммерческая кооперативная организация, объединяющая свыше 900 банков по всему миру; представляет собой единую международную компьютерную сеть для передачи сообщений-инструкций о платежах.
“Soft” Capital Rationing “Мягкое” нормирование капитала
Нормирование капитала, которое при определенных условиях может быть нарушено или даже может рассматриваться как состоящее из целей, а не ограничений.
Soft currency Слабая (“мягкая”) валюта
Валюта с понижательной тенденцией движения курса по отношению к другим валютам.
Soft dollars “Мягкие” доллары
Стоимость услуг брокеров по изучению рынка, официально предоставляемых инвестиционным менеджерам “бесплатно”, а реально оплачиваемых в составе комиссионных.
Sole proprietorship Индивидуальное предприятие
Неинкорпорированный бизнес, принадлежащий одному человеку. Индивидуальное предприятие не платит корпоративных налогов, но его собственник несет полную, неограниченную ответственность по долгам и обязательствам своего предприятия.
Sovereign risk “Суверенный” (страновой) риск
Риск того, что центральный банк какой-либо страны введет новые правила обращения иностранной валюты, ведущие к снижению стоимости или полному обесцениванию валютных контрактов. Также риск дефолта, т.е. отказа правительства страны обслуживать или погашать долг, взятый или гарантированный им.
Span Охватывать
Охватывать все непредвиденные ситуации/случайности в рамках определенного диапазона.
Special dividend Специальный дивиденд
Также носит название дополнительного (экстра-) дивиденда. Дивиденд, выплачиваемый в дополнение к обычному дивиденду. Повторение выплаты специального дивиденда маловероятно.
Special drawing rights (SDR) Специальные права заимствования (СДР)
Форма международных резервных активов, валюта которых базируется на корзине ведущих валют стран Запада. Создана Международным валютным фондом в 1967 г.
Specialist Специалист
Компания - член фондовой биржи, которая зарегистрирована как специалист по одному или нескольким видам ценных бумаг, поддерживает рынок по этим бумагам (оперируя за свой счет) и выступает посредником между брокерскими фирмами. На один вид акций может быть назначен лишь один “специалист”, однако дилеры по обращающимся на бирже обычным акциям могут быть “специалистами” по нескольким видам акций. В противоположность этому, на внебиржевом рынке может быть несколько компаний, специализирующихся на одном и том же виде ценных бумаг.
Specific issues market Специфический рынок
Рынок, на котором дилеры обмениваются ценными бумагами, необходимыми им для “короткой” продажи.
Specific risk Специфический риск
См. Unique risk (уникальный риск).
Spectail Биржевик, выступающий как розничный брокер
Дилер, работающий как розничный брокер, но преимущественно спекулирующий за свой счет.
Speculative demand (for money) Спекулятивный спрос (на деньги)
Потребность в наличных денежных средствах, необходимых для осуществления возможного привлекательного инвестиционного проекта.
Speculative grade bond Спекулятивная облигация, облигация спекулятивного рейтинга
Облигация, которой присвоен рейтинг Ва или ниже агентством Moody’s или ВВ и ниже агентством S&P, а также облигация, у которой отсутствует рейтинг.
Speculative motive Спекулятивный мотив
Желание придержать наличные средства с целью осуществления возможного привлекательного инвестиционного проекта.
Speculator Спекулянт
Физическое или юридическое лицо, которое пытается предсказать будущее движение цен и получить прибыль путем покупки и продажи контрактов, играя на разнице их цен. Спекулянты не имеют отношения к реальным рынкам производства, обработки сырья и материалов, торговли и т.д. См. Trader (трейдер).
Speed Скорость
См. Prepayment speed (скорость выполнения досрочных платежей)
Spin-off Выделившаяся (отделившаяся) компания
Независимая фирма, отделившаяся от материнской компании в результате продажи или размещения новых акций данной отделившейся фирмы.
Split “Сплит”, дробление
Дробление акций на несколько бумаг с меньшими номиналами. Иногда компании предпринимают сплит своих акций, находящихся в обращении, на большее количество бумаг. Если в обращении находится 1 миллион акций компании, и она осуществляет сплит в соотношении 2 к 1, это означает, что число акций компании теперь составит 2 миллиона. Инвестор, в руках которого до сплита находилось 100 акций, будет теперь обладать 200 акций, тогда как его доля в капитале фирмы останется неизменной, а цена одной принадлежащей ему акции будет равняться 1/2 цены акции до сплита.
Split-fee option Опцион с двухуровневой премией
Опцион на опцион. Покупатель опциона при его покупке уплачивает первоначальную премию, причем в контракте оговорен определенный период, в конце которого, но до истечения срока опциона, покупатель может уплатить вторую часть премии и тем самым продлить опцион на заранее оговоренный срок.
Split-rate tax system Двухуровневая налоговая система
Налоговая система, по которой нераспределенная прибыль облагается налогом по большей ставке, чем прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов.
Spot exchange rates Текущий курс обмена валют, курс обмена валют “спот”
Курс обмена валют, зафиксированный сегодня на заем, выпущенный сегодня. См. также Forward exchange rate (форвардный валютный курс).
Spot futures parity theorem Теорема равенства цен “спот” и “фьючерс”
Теорема, описывающая идеальную зависимость между текущими ценами “спот” и фьючерсными ценами. Там, где происходит отклонение от такой идеальной зависимости, возникает возможность для арбитража. См. также Arbitrage (арбитраж).
Spot interest rate Текущая процентная ставка, процентная ставка “спот”
Процентная ставка, зафиксированная сегодня на займ, сделанный сегодня. См. также forward interest rate (форвардная процентная ставка).
Spot lending Кредитование “спот”, прямое кредитование
Выдача ипотечных кредитов в результате рассмотрения заявлений на кредиты, принятых напрямую от потенциальных заемщиков.
Spot markets Рынки “спот”, наличные рынки
Рынки немедленной поставки ценных бумаг или иных инвестиционных инструментов. См. также Cash markets (рынки наличного товара).
Spot month Ближайший месяц поставки
Ближайший месяц поставки по фьючерсному контракту.
Spot price Цена “спот”, наличная цена
Текущая рыночная цена реального физического товара или ценной бумаги. Также называется наличная цена (cash price).
Spot rate Ставка “спот”
Теоретическая доходность (выраженная в виде процентной ставки) по казначейским ценным бумагам с нулевым купоном.
Spot rate curve Кривая ставки “спот”
Графическое изображение зависимости текущих ставок “спот” от срока погашения.
Spot trade Наличная сделка, сделка с немедленным расчетом
Покупка и продажа иностранной валюты, товара и др. с немедленной поставкой.
Spread Спред, разница между ценами, курсами, ставками
1) Разница между ценой покупки и продажи акции или другой ценной бумаги на вторичном рынке; 2) одновременная покупка и продажа отдельных фьючерсных или опционных контрактов на одинаковый товар или финансовый инструмент с поставкой в разные сроки. Также известен как “стрэддл”; 3) разница между ценой бумаги, уплачиваемой андеррайтером, и ценой, по которой последний продает ее инвесторам; 4) цена заимствования денег, уплачиваемая заемщиком заимодателям сверх ставки фиксированной доходности.
Spread income Доход по “спреду”
Также известен как маргинальный доход (margin income). Разница между доходом и себестоимостью. Для депозитарного института - разница между его активами, инвестируемыми в кредиты или ценные бумаги (т.е. доходом по размещенным ресурсам), и стоимостью его средств (т.е. депозитов и других источников ресурсов).
Spreadsheet Электронные таблицы
Компьютерная программа в виде электронных таблиц, представляющих цифровые данные на экране компьютера, организованные в строки и столбцы, и позволяющих анализировать финансовую информацию, делать расчеты и вносить изменения в эти расчеты на основе новых данных.
Spread strategy Стратегия “спреда”
Стратегия, при которой инвестор, работающий с опционами, финансирует покупку опциона полностью или частично за счет продажи другого опциона на тот же вид финансового инструмента. Также называется “использование спредов” (spreading).
Stakeholders Стороны, заинтересованные в результатах деятельности компании
Все стороны, так или иначе заинтересованные в результатах (финансовых или иных) деятельности компании, а именно: акционеры, кредиторы, держатели облигаций компании, сотрудники компании, клиенты, руководство, общество в целом и правительство.
Stand-alone principle Принцип независимого выбора
Инвестиционный принцип, в соответствии с которым фирме следует принять или отклонить инвестиционный проект на основе сравнения его результатов с результатами инвестирования в ценные бумаги того же класса риска.
Standard deviation Стандартное отклонение
Квадратный корень из дисперсии. Величина, измеряющая разброс, отклонение данных от их среднего значения.
Standard error Стандартная погрешность
В статистике - величина, измеряющая возможную ошибку в оценке.
Standardized normal distribution Стандартизованное нормальное распределение
Нормальное распределение со средним значением, равным 0, и стандартным отклонением, равным 1.
Standardized value Стандартизованное значение
Также известно как нормальное отклонение. Расстояние от одной точки статистических данных до среднего значения всего набора данных, деленное на стандартное отклонение распределения.
Standby agreement Резервное соглашение
Соглашение, по которому, в случае выпуска акций для льготного размещения среди существующих акционеров, андеррайтер обязуется купить акции, оставшиеся после использования акционерами своего права покупки новых акций.
Standby fee Резервная комиссия
Сумма, уплачиваемая андеррайтеру за его согласие взять на себя обязательство покупки акций, оставшихся после использования существующими акционерами своего права на льготную покупку.
Standstill agreements Соглашения о моратории
Контракты, в соответствии с которыми компания, намеревающаяся приобрести контрольный пакет акций другой компании, обязуется не покупать акции поглощаемой компании в течение оговоренного срока.
Stated annual interest rate Заявленная годовая процентная ставка
Процентная ставка в годовом исчислении, используемая для расчета процентных платежей по займу.
Stated conversion price Заявленная цена конверсии
Цена, гарантированная эмитентом держателям его конвертируемых ценных бумаг, по которой последние могут приобрести обычные акции того же эмитента. Такая цена равна номинальной стоимости конвертируемой ценной бумаги, деленной на коэффициент конверсии.
Stated maturity Заявленный срок погашения
Для транша облигаций, обеспеченных пулом ипотек, - дата последнего платежа при нулевом условном размере предоплаты.
Statement billing Выписка (отчет) о выставленных счетах
Метод выставления счетов, по которому суммы за все проданные товары или предоставленные услуги за определенный период, например, один месяц (в течение которого клиент также получает счета-фактуры) собираются в единую выписку, и клиент в конце периода обязан уплатить по всем счетам, представленным в этой выписке.
Statement of cash flows Отчет о движении денежных средств
Финансовый отчет, представляющий всю информацию о получении фирмой денежных средств и осуществлении денежных выплат в течение определенного периода времени.
Statement-of-cash-flows method Метод бюджетирования на основе отчета о движении денежных средств
Метод наличного бюджетирования, при котором наличный бюджет на будущий период составляется на основе прогнозного отчета о движении денежных средств.
Statement of Financial Accounting Standards No. 52 Положение о стандартах финансового учета № 52
Стандарт, используемый американскими фирмами для пересчета денежных сумм из одной валюты в другую при составлении отчетности. Данный стандарт разрешает использование для пересчета метода текущего курса обмена валют. См. Statement of Financial Accounting Standards № 8 (Положение о стандартах финансового учета № 8).
Statement of Financial Accounting Standards No. 8 Положение о стандартах финансового учета № 8
Стандарт, ранее использовавшийся американскими бухгалтерскими фирмами для пересчета денежных сумм из одной валюты в другую при составлении отчетности. См. Statement of Financial Accounting Standards № 52 (Положение о стандартах финансового учета № 52).
Static theory of capital structure Статическая теория структуры капитала
Теория, в соответствии с которой структура капитала фирмы определяется путем сравнения стоимости налоговых льгот и издержек банкротства.
Statutory surplus Законные излишки
Излишки, образовавшиеся у страховой компании в результате применения учетной политики в отношении активов и обязательств, установленной законами штатов.
Steady state Устойчивое положение
Ситуация, когда при приближении к сроку погашения неделимого пула ипотек, обеспечивающего ценные бумаги, или через 4-6 месяцев после хотя бы первых выплат по ипотекам, “превращенным” в платежи по ценным бумагам, темпы досрочного погашения ипотечных кредитов стабилизируются в рамках довольно устойчивого диапазона.
Steepening of the yield curve Увеличение крутизны кривой доходности
Изменение кривой доходности при увеличении разницы между доходностью в долгосрочной и краткосрочной перспективах. Ср. Flattening of the yield curve (уменьшение крутизны кривой доходности) и Butterfly shift (сдвиг “бабочки”).
Step-up Возрастать, увеличиваться
В контексте: step up the tax basis of an asset (увеличивать налоговую базу актива).
Step-up bond “Ступенчатая” облигация
Облигация с постепенно возрастающими купонными выплатами. См. также Deferred-interest bond (облигация с отсроченными процентными выплатами), Payment-in-kind bond (облигация с возможностью купонных выплат в виде других облигаций).
Sterilized intervention “Стерилизованная” интервенция
Тактика официальных валютных интервенций, при которой денежная масса, находящаяся в обращении на внутреннем рынке, изолируется государственными валютными органами от конверсионных операций с помощью зачетных сделок по продаже или покупке национальных (внутренних) активов.
Stochastic models Стохастические модели
Модели сопоставления обязательств, предполагающие невозможность точного определения выплат по обязательствам и денежных поступлений от активов. См. также Deterministic models (детерминистские модели).
Stock Акционерный капитал компании
Акционерный капитал корпорации, представленный в виде акций, т.е. ценных бумаг, дающих право их владельцам на часть активов и прибыли корпорации.
Stock dividend Выплата дивиденда в виде акций
Выплата корпорацией дивиденда акциями, а не наличными средствами. Такой дивиденд может быть представлен акциями дополнительного выпуска той же корпорации или же акциями ее дочерней компании. Выплата дивиденда акциями часто используется корпорацией для сохранения наличных денежных средств. В противоположность наличному дивиденду, дивиденд в форме акций не облагается налогами до момента продажи этих ценных бумаг.
Stock exchanges Фондовые биржи
Официальные организации, работающие на вторичном рынке ценных бумаг, создаваемые по разрешению Комиссии по ценным бумагам и Биржам США и регулируемые этой комиссией. Две крупнейшие национальные биржи США - это Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) и Американская фондовая биржа (ASE, или AMEX). Кроме того, в США существуют 5 региональных фондовых бирж: Midwest, Pacific, Philadelphia, Boston и Cincinnati. Фондовая биржа Аризоны является электронной биржей, которая оперирует после закрытия официальных биржевых сессий и позволяет анонимным участникам рынка осуществлять сделки с ценными бумагами через свои персональные компьютеры.
Stockholder Акционер
Держатель доли акционерного капитала компании, пропорциональной числу имеющихся у него акций.
Stockholder equity Акционерный капитал
Статья балансового отчета фирмы, показывающая балансовую стоимость акционерного капитала. Она включает в себя собственно акционерный капитал, т.е. капитал компании в форме акций, добавочный капитал и нераспределенную прибыль.
Stockholder’s books Акционерная отчетность
Отчетность, которую руководство корпорации ведет для составления итогового годового отчета. Годовой отчет корпорации составляется в соответствии с правилами Совета по учетным стандартам США (Accounting Standards Board, ASB). Налоговая отчетность составляется в соответствии с правилами Службы внутренних доходов (Internal Revenue Service, IRS).
Stockholders’ equity Средства акционеров (капитал и резервы)
Остаточные требования, т.е. права акционеров компании на ее активы, которые рассчитываются следующим образом: все активы минус все обязательства корпорации.
Stock index Фондовый индекс
Индекс, отслеживающий колебания курсов определенного набора ценных бумаг, как, например, индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) - фондовый индекс Доу-Джонса, рассчитываемый для ценных бумаг промышленных и транспортных корпораций.
Stock index option Опционный контракт на основе фондового индекса
Опционный контракт, в основе которого лежит фондовый индекс обыкновенных акций.
Stock market Фондовый рынок
Организованный рынок торговли ценными бумагами. См. также Equity market (рынок акций).
Stock option Фондовый опцион
Опционный контракт, в основе которого лежат обыкновенные акции корпорации.
Stockout Нехватка
Нехватка, отсутствие необходимых товарно-материальных запасов.
Stock replacement strategy Стратегия замены
Стратегия увеличения доходности инвестиционного портфеля, предпринимаемая при высокой теоретической цене фьючерсного контракта. Стратегия заключается в обмене (свопе) портфеля, состоящего из фьючерсных контрактов и казначейских векселей, на портфель, состоящий из акций.
Stock repurchase Обратных выкуп акций
Выкуп фирмой своих обыкновенных акций, находящихся в обращении.
Stock right Право на покупку некоторого числа акций компании по фиксированной цене
Stock selection Выбор акций
Метод активного управления инвестиционным портфелем на основе выбора определенных, самых перспективных акций, в отличие от выбора среди широкого спектра ценных бумаг.
Stock split Дробление, сплит акций
Дробление акций. Происходит, когда фирма выпускает новые акции и в то же время уменьшает текущую рыночную цену каждой акции до уровня, пропорционального уровню цены до сплита. Например, если акция IBM до сплита 2 к 1 стоила 100 долларов, то после сплита ее рыночная цена составит 50 долларов, а число акций у их держателей удвоится. См. Split (сплит, дробление).
Stock ticker Биржевой символ акций
Стандартные буквенные символы, присваиваемые ценным бумагам и фондам взаимных инвестиций, торгующимся на финансовых биржах США.
Stop-limit order Лимитный стоп-приказ (стоп-приказ, ограниченный условиями)
Стоп-приказ клиента биржевому брокеру на покупку или продажу ценных бумаг, определяющий некий предельный уровень цены. В отличие от обычного стоп-приказа, который при определенном уровне цены становится “рыночным приказом” (т.е. приказом на немедленную покупку или продажу ценной бумаги по текущей рыночной цене, см.: Market order), лимитный стоп-приказ в этом случае переходит в разряд “приказа, ограниченного условиями” (см.: Limit order).
Stop-loss order Стоп-приказ, ограничивающий убытки
Стоп-приказ клиента биржевому брокеру на продажу акций, когда цена на них упадет до определенного в приказе уровня.
Stop order (or stop) Стоп-приказ
Приказ-поручение клиента биржевому брокеру на покупку или продажу ценных бумаг при достижении ими определенной цены, которая или выше (в случае покупки) или ниже (в случае продажи) рыночной цены, существующей на момент получения приказа.
Stopping curve Кривая “остановки”
Кривая на графике ставок рефинансирования, которая объединяет определенные ставки рефинансирования в разные моменты времени, при которых ожидаемая стоимость рефинансирования немедленно становится равной предполагаемой цене ожидания такого рефинансирования.
Stopping curve refunding rate Ставка рефинансирования на кривой “остановки”
Точка, обозначающая ставку рефинансирования, которая попадает на кривую “остановки”.
Straddle “Стрэддл”
Одновременная покупка или продажа равного числа опционов “пут” и “колл” с одинаковыми условиями. См. также Spread (“спред”, разница между ценами, курсами, ставками).
Straight line depreciation Обычная (линейная, не ускоренная) амортизация
Метод амортизации, при котором в каждый отчетный период из стоимости актива вычитается одна и та же сумма.
Straight value “Прямая” стоимость
Подлинная стоимость (ценность) конвертируемой ценной бумаги без учета возможной конверсии.
Straight voting Полное голосование
Голосование, при котором акционер может подать все свои голоса за каждого кандидата в совет директоров.
Stratified equity indexing Стратификационная индексация
Метод построения портфеля, при котором акции, входящие в определенный индекс, классифицируются по какому-либо признаку в группы, и каждая группа представлена в этом портфеле.
Stratified sampling approach to indexing Стратификационный выборочный подход к индексации
Метод, при котором акции, входящие в рыночный индекс, разбиваются на группы, каждая из которых представляет определенную характеристику этого индекса, такие как дюрация, срок погашения и т.д.
Stratified sampling bond indexing Стратификационная выборочная индексация облигаций
Метод индексации облигаций, при котором облигации, входящие в индекс, делятся на группы, каждая из которых представляет определенную характеристику этого индекса.
Street Уолл-Стрит, финансовое сообщество (собирательное понятие)
Брокеры, дилеры, андеррайтеры и другие представители финансового сообщества; термин, происходящий от названия делового центра Нью-Йорка - Уолл-Стрит.
Street name Ценные бумаги на имя брокеров
Ценные бумаги, приобретенные по поручению клиентов, но зарегистрированные на имя “с улицы”, т.е. на имя фирмы “с Уолл-Стрит”. См. также Wall-Street (Уолл-Стрит).
Strike index Цена исполнения опциона на индекс
Значение рыночного индекса, при котором владелец опционного контракта на этот рыночный индекс может купить или продать индекс. Цена исполнения опциона на индекс конвертируется в долларовую сумму путем его умножения на мультипликатор, указанный в контракте. См. также Strike price (цена исполнения опциона).
Strike price Цена исполнения опциона
Зафиксированная в опционном контракте цена за акцию, по которой владелец опциона может купить (опцион ”колл”) или продать (опцион “пут”) эти акции в случае исполнения опциона.
Strip mortgage participation certificate (strip PC) Разделенный ипотечный сертификат участия
Право на долю участия в ипотечных кредитах, приобретенных Федеральной корпорацией жилищного ипотечного кредита у независимых продавцов в обмен на разделенные ипотечные сертификаты участия, представляющие долю участия в тех же ипотечных кредитах.
Stripped bond Разделенная облигация
Облигация, которая может быть разделена на серию облигаций c нулевым купоном.
Stripped mortgage-backed securities (SMBSs) Разделенные ценные бумаги, обеспеченные ипотеками
Ценные бумаги, в основе которых лежат базисные ценные бумаги, обеспеченные ипотеками (mortgage-backed securities, MBS). Разделенные ценные бумаги, обеспеченные ипотеками, разделяют денежные потоки от базисных бумаг на 2 компонента: основную сумму и процентные выплаты. Таким образом, увеличивается привлекательность MBS для инвесторов, так как риск по разделенным бумагам разный: при росте процентных ставок бумаги “на проценты” выигрывают, тогда как бумаги “на основную сумму” проигрывают, и наоборот.
Strip, strap “Стрип”, “стрэп”
Варианты “стрэддла”. “Стрип” - покупка двух опционов “пут” и одного опциона “колл”; “стрэп” - покупка двух опционов “колл” и одного опциона “пут”. В обоих случаях опционы “пут” и “колл” имеют одинаковые базисные активы, цену исполнения и сроки.
Strong form efficiency Сильная форма эффективности (рынка)
Форма ценовой эффективности рынка, при которой цена на ценную бумагу полностью отражает всю имеющуюся информацию, будь то опубликованная или неопубликованная информация. См. также Weak form efficiency(слабая форма эффективности) и semi-strong form efficiency (средняя форма эффективности).
Structured arbitrage transaction Структурированная арбитражная сделка
Самофинансируемая и самохеджируемая серия сделок, основными объектами которых, как правило, являются ипотечные ценные бумаги.
Structured debt Структурированный долг, задолженность
Задолженность, схема выплаты которой построена в соответствии с требованиями покупателя задолженности, зачастую с использованием нестандартных приемов.
Structured portfolio strategy Стратегия структурированного портфеля
Стратегия, в соответствии с которой создается инвестиционный портфель для выполнения определенных обязательств, которые должны быть выплачены в будущем.
Structured settlement Структурированное урегулирование
Соглашение об урегулировании судебного иска путем осуществления определенных выплат в течение определенного периода времени. Страховые компании, занимающиеся страхованием собственности и страхованием от несчастных случаев, зачастую используют механизмы страхования жизни для оплаты расходов по такому урегулированию.
Subject Предложение “при условии”
Предложение о покупке или продаже, которое не может быть реализовано без подтверждения, полученного от клиента.
Subjective probabilities Субъективные вероятности
Вероятности, которые определяются субъективно, т.е. на основе суждений, а не статистических данных.
Subject to opinion Оценка некоторых финансовых показателей компании на основе мнения (суждения) аудитора
Оценка аудитором некоторых финансовых показателей компании на основе его субъективных суждений. Применяется к показателям, которые не могут быть адекватно оценены иным образом, например, стоимость товарно-материальных запасов, резервов на покрытие возможных убытков и т.д.
Subordinated debenture bond Субординированная облигация без специального обеспечения
Необеспеченная облигация, выплаты по которой осуществляются после выплат по обеспеченному долгу, по обычным облигациям без специального обеспечения и, зачастую, после обслуживания некоторых общих кредитов. См. также Debenture bond (облигация без специального обеспечения), mortgage bond (облигация, обеспеченная закладной на недвижимость), collateral trust bonds (облигации, обеспеченные ценными бумагами других компаний).
Subordinated debt Субординированный долг
Долг, имеющий более низкий приоритет по сравнению со старшим долгом (senior debt). В случае банкротства держатели субординированного долга получат деньги лишь после полного обслуживания старшего долга.
Subordination clause Оговорка о субординировании
Статья в соглашении о выпуске облигационного займа, запрещающая эмитенту осуществлять дальнейшие заимствования путем субординирования новых облигаций по отношению к уже выпущенным.
Subpart F Подраздел “Эф”
Особая категория “незаработанного” дохода, имеющего иностранное происхождение, которая облагается налогом в соответствии с правилами Службы внутренних доходов США (IRS) независимо от того, были ли средства переведены в США или нет.
Subperiod return Субпериодическая доходность
Доходность портфеля, полученная за более короткий период, чем период оценки (evaluation period).
Subscription price Цена подписки
Цена, по которой уже существующие акционеры могут приобрести новые акции компании.
Subsidiary Дочерняя компания
Иностранный филиал компании, который по законам страны местонахождения филиала является независимым юридическим лицом.
Substitute sale Субституционная продажа
Метод хеджирования ценового риска, использующий долговые рыночные инструменты (например, фьючерсы на процентные ставки) или продажу заимствованных ценных бумаг в качестве основных активов.
Substitution swap Субституционный своп (своп замещения, своп “близнецов”)
Своп, при котором менеджер по денежным операциям обменивает одну облигацию на другую, аналогичную по купонной ставке, сроку погашения и качеству кредита, но предлагающую более высокую доходность.
Sum-of-the-years’-digits depreciation Амортизация по методу расчета суммарного количества лет работы актива
Метод ускоренной амортизации.
Sunk costs Твердые расходы (издержки)
Понесенные необратимые расходы, издержки.
Supermajority Положение о сверхбольшинстве
Положение устава компании, требующее одобрения большинством голосов (например, 80%) определенных изменений в деятельности компании, таких как слияние, поглощение и т.д.
Supply shock Шок, кризис предложения
Событие в экономической жизни страны, которое влияет на объем выпуска продукции и связанные с ним расходы.
Support level Уровень поддержки
Уровень цены, ниже которого ценная бумага или рынок в целом, предположительно, не могут опуститься.
Surplus funds Избыточные денежные средства
Потоки наличности, существующие после уплаты налогов, связанных с проектом.
Surplus management Управление излишками
См. также Asset management (управление активами).
Sushi bond Облигация “суши”
Еврооблигация, эмитированная японской корпорацией.
Sustainable growth rate Скорость устойчивого роста
Максимальная скорость роста, которой фирма может достичь и поддерживать без увеличения доли заемных средств.
Swap Своп, обмен
Операция, при которой две компании обмениваются обязательствами на различных условиях, например, в разной валюте и/или под разные процентные ставки, фиксированные или “плавающие”.
Swap assignment Задание на своп
См. Swap sale (продажа свопа).
Swap buy-back Обратный выкуп свопа
Продажа свопа процентных ставок одной стороной по свопу противоположной стороне, таким образом, эффективно завершающая этот своп.
Swap option Опцион на своп
См. Swaption (“свопцион”); См. также Quality option (качественный опцион).
Swap rate Курс “своп”
Разница между текущими и форвардными курсами валют, выраженная в пунктах, например, $0,0001 за фунт стерлингов.
Swap reversal Обратный своп
Своп процентных ставок, построенный таким образом, чтобы завершиться участием противоположной стороны в другом свопе процентных ставок, компенсирующим первоначальный своп по срокам исполнения, курсу и условной основной сумме кредитного обязательства (которая реально не участвует в обмене).
Swap sale Продажа свопа
Также называется “задание на своп”. Сделка, которая завершается замещением противоположной стороны в свопе процентных ставок на нового партнера, чей кредит приемлем по своим условиям для первой стороны.
Swaption “Свопцион”
Опцион на своп процентных ставок. Покупатель “свопциона” получает право заключить соглашение о свопе процентных ставок на определенную дату в будущем. В соглашении на “свопцион” указывается, будет ли покупатель “свопциона” получателем фиксированного курса или его плательщиком. Продавец “свопциона” становится противоположной стороной в свопе, если его покупатель принимает решение реализовать свое право.
Sweep account Счет “свип”
Банковский счет, с которого банк имеет право снимать все оставшиеся на конец каждого рабочего дня средства, для того чтобы инвестировать их в интересах фирмы - владельца счета.
Swingline facility Краткосрочная кредитная линия поддержки
Банковская кредитная линия для обеспечения фирмы финансовыми средствами в период замены выданных ею американских коммерческих векселей на европейские коммерческие векселя.
Swissy “Свисси”
Жаргонный термин, обозначающий швейцарский франк.
Switching “Переброска” инвестиций
Ликвидация текущей позиции и одновременное открытие новой позиции в другом фьючерсном контракте того же типа.
Symmetric cash matching Симметричное сопоставление денежных потоков
Расширенное сопоставление потоков наличности (cash flow matching), которое позволяет осуществлять краткосрочное заимствование средств для погашения обязательства до срока его погашения, что способствует снижению стоимости финансирования.
Synchronous data Синхронные данные
Данные, доступные в одно и то же время. При тестировании моделей опционного ценообразования цена опциона и цена его базисного актива должны быть синхронными и должны отражать один и тот же временной момент в деятельности рынка.
Syndicate Синдикат
Группа банков, временно действующих совместно по предоставлению банковских кредитов (синдицированных кредитов) или андеррайтингу нового выпуска облигаций.
Synergistic effect Синергический эффект
Нарушение концепции “добавления ценности”. Явление, при котором комбинация усилий дает больший эффект, чем сумма индивидуальных усилий.
Synthetics “Синтетические” ценные бумаги
“Гибридные” финансовые инструменты, создаваемые путем комбинации цены базисного финансового инструмента и цены производного финансового инструмента.
Systematic Систематический
Общий для всех компаний.
Systematic risk Систематический риск
Также известен как “недиверсифицируемый риск”, или “рыночный риск”. Минимальный уровень риска инвестиционного портфеля, который не может быть ликвидирован с помощью диверсификации. См. также Unsystematic risk (несистематический риск).
Systematic risk principle Принцип систематического риска
Принцип, по которому при управлении крупными, хорошо диверсифицированными инвестиционными портфелями значение имеет только систематический риск, поэтому ожидаемую доходность таких портфелей можно соотносить лишь с систематическим риском.
немецко-русский Copyright © 1999-2013 Perfekt Translations Moscow немецкий info@perfekt.ru немецко-русский

Rambler's Top100 Яндекс цитирования Союз образовательных сайтов